2020年的春节，新型冠状病毒感染的肺炎疫情牵动人心，举国上下共抗疫情。从近期市场舆论来看，不少投资者担忧节后疫情将对A股市场产生冲击。
融通中国风1号的基金经理彭炜认为：疫情的发生对资本市场的短期影响主要体现在投资者的情绪面和短期的经济基本面，但从中长期而言往往并不会改变资本市场时下运行的核心矛盾。投资是需要逆向思考的，本次疫情的恐慌对资本市场造成一次短期冲击，这可能反而给投资者重新提供了更舒适的建仓时机。
借鉴2003年SARS疫情影响
结合可借鉴的2003年SARS疫情影响，此次新型冠状肺炎疫情截至目前的扩散数据情况和各政府部门所采取的严格防控措施，大概率将导致一季度宏观经济数据在短期面临一定的压力。
而对经济影响的幅度和持续性则将取决于疫情在面临春运往返高峰后的控制情况，目前市场的大致预期在2月中下旬或有望迎来相关数据的边际改善，直到病例的绝对量数据出现明显下降后预计经济活动才有望回归常态。
参考2003年SARS疫情发生前后对A股的影响，疫情主导的上证指数回调幅度（4月16-25日）为9%左右即已企稳小幅反弹，之后三季度指数的连续下跌更多的来自于宏观经济政策收紧等因素导致，即指数重新回到由当时2003年背景下的核心矛盾——“重化工业经济趋势+资本市场改革政策”来驱动。
本轮肺炎对宏观经济与A股市场的影响
本轮新型冠状病毒肺炎对宏观经济的影响更多的是体现在结构性上：
①消费方面整体受疫情的负面影响最大，但细分而言，不同属性的消费品受到的影响亦会有所差别。如疫情一旦解除，消费者会弥补在疫情期间无法完成的可推迟型消费（如购车等），但非可推迟型消费（如餐饮、旅游等）则无法获得弥补。
②固定资产投资方面由于一季度原本就属于工业活动的淡季，因此负面影响暂时有限。但常规旺季来临后能否正常开复工则需密切关注疫情后续的发展态势。
③进出口贸易方面，1月30日WHO把中国此次疫情列为国际公共卫生紧急事件，可能对国际贸易尤其出口有所影响，但考虑到目前整体的表态依然偏缓和，负面影响应该是偏轻微的，关键依然须关注疫情本身的发展态势。
考虑到此次资本市场的学习效应已有明显增强，春节A股停盘期间恒生指数下跌约6%，富时A50期指下跌约8%，预计A股开盘或直接由于恐慌情绪的宣泄导致风险偏好的突然下降使得指数出现可比的较大程度低开后，加上节前累计约4%的跌幅，后续指数整体进一步调整的空间亦相对有限。
整体而言，疫情只要不出现明显恶化，对经济的冲击仅仅只是短暂性的，并不会改变经济内在规律所决定的基本面趋势。另外，虽然短期天平在控制疫情和经济冲击之间的取舍上非常必要地倾向了前者，但考虑到中央经济工作会议对2020年经济目标的定调，预计一旦疫情可控之后，更积极的稳增长政策发力将值得期待。
虽然疫情的发生或许让正在发生的春季躁动行情提前结束，但2020年资本市场的核心矛盾依然是稳增长政策下的经济企稳与中美摩擦下的结构性行情。市场的中长期投资机会终究要回到去积极把握市场时下运行的核心矛盾，而类似疫情事件的短期冲击影响在中长期来看最后往往可以忽略不计。
融通中国风1号基金组合的情况与应对
融通中国风1号基金依然坚持相对均衡的行业配置以降低单一风险敞口暴露的冲击，继续把握住市场的核心矛盾做好以产业趋势和景气改善为核心方向的资产配置，直接受疫情影响相关的板块配置比例不高。
目前配置的核心板块主要均衡分布在消费电子、半导体+5G产业链、医药、新能源汽车产业链、竣工链+投资品、非医药消费等，持仓比例与2019年四季报相近。
1、 相对均衡的行业配置可以降低单一风险敞口暴露的冲击；组合的构建依然是积极把握市场当前的核心矛盾，以中长期产业趋势和景气改善作为核心资产的配置。
2、 基金组合里目前直接受疫情影响的相关板块可能来自于部分周期投资品和非医药消费，合计比例较低，阶段性影响可控。后续仍须密切关注疫情的发展态势。
投资除了做好基于逻辑和规律的预判，更重要的是相应的投资应对措施。以上判断主要基于疫情偏中性的假设，但仍需时刻关注疫情情况的发展是否会向好于预期或者严重恶化的方向发展，从而需要对组合的仓位和结构作出更积极有效的调整方案。
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